正在推进深交所创业板上市的江西力源海纳科技股份有限公司日前更新了招股说明书，2025年公司实现营业收入8.54亿元，同比增长14.84%；归母净利润2.74亿元，同比增长77.46%；经营活动现金流量净额2.55亿元，同比由负转正。据悉，高速脉冲电源放量、高端产品营收占比提升，是公司2025年净利润实现跨越式增长的核心驱动力。
近年来，力源海纳成长动能稳健，经营业绩抢眼。2023年至2025年，公司营业总收入分别为5.91亿元、7.44亿元、8.54亿元，年均复合增长率达到20.21%；归母净利润分别为1.53亿元、1.55亿元、2.74亿元，年均复合增长率达33.82%。截至2025年末，公司总资产17.65亿元，负债5.02亿元，资产负债率仅28.40%。
创立20余年的力源海纳,长期专注于电源产品的研发、生产与销售,产品主要应用于锂电及高精度电子铜箔、PCB设备、特纯电子气体、金属及稀土冶炼等行业。截至目前,力源海纳工业电源产品在锂电及高精度电子铜箔和PCB设备等细分领域已经形成差异化优势。
在锂电及高精度电子铜箔领域，力源海纳不断实现技术创新和产品迭代，提高电解铜箔电源的控制精度、转换效率、运行稳定性等核心指标，产品综合性能高，得到了下游铜箔行业众多知名客户的普遍持续认可，促进了电解铜箔电源的进口替代。根据中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会数据，2023年至2025年，公司高频开关电源在国内锂电及高精度电子铜箔市场的占有率超过80%。
在PCB设备领域，力源海纳自主研发的高速脉冲电源有效满足了高纵横比通孔、微盲孔、埋孔等电镀需求，适配高多层高密度HDI、封装基板、5G/6G及AI服务器等高附加值PCB生产，实现了高质量电气连接，推动国产替代，并在成本、安装方式上形成差异化优势。根据中国电子电路协会数据，2022年，公司PCB设备工业电源的收入位于PCB专用设备及仪器主要企业排行榜第20名，是榜单中唯一一家电源设备制造商；同时，中国电子电路行业主要企业榜单之综合PCB百强企业排名前100的PCB企业中超过90家为公司客户。据估算，公司工业电源在国内PCB电镀设备市场的占有率超过60%。
站在“十五五”新起点,力源海纳资源底蕴深厚，技术优势明显，行业竞争力凸显。据悉,力源海纳是国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家级绿色工厂企业、国家知识产权示范创建企业、江西省制造业单项冠军企业、江西省小灯塔企业、江西省先进级智能工厂，并于2024年被列入工信部新一轮第一批专精特新中小企业高质量发展工作支持（“重点小巨人”）企业名单；公司获批“国家博士后科研工作站”“江西省企业技术中心”“江西省工业直流电源设计中心”“江西省智能整流器工程研究中心”“江西省工业电源中试平台”等创新研发平台。截至2025年末，公司累计获得专利98项，取得了显著的科技创新成果。
当前，高端PCB、铜箔、半导体、电解制氢、可控核聚变等下游产业持续高景气，同部分“未来产业”和“六张网”紧密关联，叠加国产替代加速、碳化硅新材料普及，工业电源需求持续释放。公开信息显示，2022年至2025年我国锂电铜箔出货量由42万吨增长至94万吨；电子电路铜箔2025年出货量达50万吨，2030年预计增至88万吨；PCB产值2025年达489.69亿美元，2030年预计达685.35亿美元，市场空间非常广阔。
力源海纳披露,公司拟募资11.8亿元,投向工业电源生产基地、深圳与九江研发中心、数字化技改等领域。募投项目建设完成后，公司将有效扩充产能、突破高端技术瓶颈、提升智能制造水平，进一步巩固铜箔、PCB领域龙头地位，加速可控核聚变、电解制氢、半导体等赛道布局，持续增强核心竞争力与盈利能力，助力公司实现高质量发展。（厉平）
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